國金證券-債市基本面點評報告：貿易沖擊“顯性化”-250430
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| 制造業PMI大幅回落至榮枯線下 4月是關稅威脅落地的第一個月，作為貿易沖擊后的第一份經濟數據，本月PMI顯示外需受到壓制對整體需求造成較大拖累，同時生產、就業、價格等多個維...[詳細] |
| 2025-05-01 分享者：吳**萱 作者：尹睿哲，趙心茹 評級： 頁數：7 頁 |
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國金證券-4月30日信用債異常成交跟蹤-250430
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| 摘要 根據Wind數據，折價成交個券中，“25太重MTN003(科創票據)”債券估值價格偏離幅度較大。凈價上漲成交個券中，“22萬科06”估值價格偏離程度靠前。凈價上漲成交...[詳細] |
| 2025-05-01 分享者：lcl****dy 作者：尹睿哲，李豫澤 評級： 頁數：8 頁 |
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東吳證券-低利率時代系列（四）：低利率時代，海外資管機構如何發展？-250430
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| 事件 中國政策利率與市場利率中樞持續下移，低利率時代下，資管行業面臨資產和資金的差價急劇收窄甚至倒掛的沖擊，資管行業格局變化以及產品創新需求增加。基于此，通過分析海外資管行...[詳細] |
| 2025-04-30 分享者：kare******307 作者：李勇，徐沐陽 評級： 頁數：19 頁 |
光大證券-固定收益信用利差數據周報-250430
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| ◆行業層面 上周行業信用利差漲跌互現。申萬一級行業中，AAA級行業信用利差上行最大的為紡織服裝，上行8.9BP,下行最大的為農林牧漁,下行4.3BP；AA+級行業信用利差...[詳細] |
| 2025-04-30 分享者：雨*** 作者：張旭，秦方好 評級： 頁數：1 頁 |
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民生證券-2025年可轉債月度策略：5月，轉債相機而動-250430
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| 4月，權益與轉債市場行情復盤 權益市場全線回調，消費與金融地產抗跌。截至4月25日，科技TMT、先進制造板塊領跌，分別跌6.38%、5.76%；醫藥、周期跌幅居中，分別跌2...[詳細] |
| 2025-04-30 分享者：alex******ing 作者：譚逸鳴，唐夢涵 評級： 頁數：25 頁 |
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華福證券-【華福固收】2025Q1基金持倉地方債關鍵詞：好地區、老券、短期限-250430
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| 投資要點： 2025年一季度基金對地方政府債的參與熱情程度小幅下降，從公布的持倉季報來看，公布在2025年一季報的地方政府債持倉為468億元，較2024年年報減少30億元，...[詳細] |
| 2025-04-30 分享者：mi***g 作者：徐亮 評級： 頁數：7 頁 |
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民生證券-利率專題：博弈資金進一步轉松？-250430
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| 剛性的資金、盤整的債市 4月以來，資金面整體呈現“供需結構改善、價格相對穩定”的狀態，在市場對于資金面季節性轉松的期待中，公開市場投放確實出現了改善，但資金價格仍在政策利率...[詳細] |
| 2025-04-30 分享者：905****55 作者：譚逸鳴 評級： 頁數：15 頁 |
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聯合資信-2025年一季度城投債市場分析與展望：化債與發展并舉，城投企業信用重構提速-250430
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| 中央經濟工作會議精神持續落實，化債與發展并舉的實現路徑逐漸清晰；各省積極利用中央化債政策工具持續推進“隱債清零”，重點省份“退名單”進程開啟，城投企業“退平臺”趨勢延續。 ...[詳細] |
| 2025-04-30 分享者：gong******988 作者：胡元杰，張麗斐，呂雯 評級： 頁數：10 頁 |
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國金證券-超長信用債探微跟蹤：信用久期的錢難賺-250430
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| 存量市場特征 超長信用債再臨調整。“負carry”擔憂緩釋、關稅政策釋放緩和信號，債市做多情緒回歸冷靜，超長信用債收益率繼續回調。與上周相比，2.4%以上收益率的存量超長信...[詳細] |
| 2025-04-30 分享者：信**道 作者：尹睿哲，李豫澤 評級： 頁數：11 頁 |
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國金證券-地方政府債供給及交易跟蹤：博弈10至15年地方債價差-250430
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| 一、存量市場概覽 截止上周五，地方債存量規模達到50.49萬億元。存續的地方債中新增專項債規模占比超過43%，再融資專項債占比為21%。明確資金用途的存量債中，棚戶區改造、...[詳細] |
| 2025-04-30 分享者：花**間 作者：尹睿哲，李豫澤，許熙 評級： 頁數：11 頁 |
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國信證券-債海觀潮，大勢研判~超長信用債攻守兼備-250430
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| 行情回顧：4月貿易爭端來襲，資金面相對寬松，債券收益率全線下行；利率債方面，4月全部品種收益率下行；信用債方面，短期限品種信用利差收窄；違約方面，4月違約金額顯著回升； 海...[詳細] |
| 2025-04-30 分享者：chi****on 作者：趙婧，季家輝，李智能 評級： 頁數：50 頁 |
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東方金誠-穩就業穩經濟措施將成熟一項出臺一項；資本面寬松，債市整體回暖-250429
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| 【內容摘要】4月28日，國家發改委表示穩就業穩經濟措施將成熟一項出臺一項，央行表示將適時降準降息、保持流動性充裕、創設新的結構性貨幣政策工具；央行連續兩日凈投放，資金面寬松，債...[詳細] |
| 2025-04-30 分享者：sam****03 作者： 評級： 頁數：8 頁 |
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國信證券-轉債市場研判及“十強轉債”組合：2025年5月-250430
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| 4月股債行情回顧：關稅沖擊下股市下跌，債市利率再次下行至1.6%+； 股市方面，4月權益市場受美國關稅政策影響較大，尤其4月7日當日，滬指大幅下跌超7個點，申萬一級行業全數...[詳細] |
| 2025-04-30 分享者：wa***y 作者：王藝熹，趙婧，董德志 評級： 頁數：30 頁 |
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國信證券-政府債務周度觀察：第二批消費品以舊換新資金下達-250430
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| 國債凈融資+新增地方債發行第17周（4/21-4/27）-1068億，第18周（4/28-5/4）600億。截至第17周（4/21-4/27）廣義赤字累計3.2萬億，進度26....[詳細] |
| 2025-04-30 分享者：lyc****33 作者：董德志 評級： 頁數：7 頁 |
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德邦證券-固定收益專題：技術看債01，農商與保險smart屬性的褪色？-250430
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| 機構行為視角：過去的領先指標失效了嗎？過去在資產荒邏輯下，農商行的逆勢交易和保險超長債配置是債券定價顯著的邊際資金。但從今年的情況來看，在2月上旬10年國債利率刷新低點之后，農...[詳細] |
| 2025-04-30 分享者：may****51 作者：呂品 評級： 頁數：17 頁 |
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華福證券-“固收+”策略系列：如何挖掘低回撤標的-250430
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| 投資要點： 本文從“抗回撤”角度出發，主要分析如何構建估值評分模型挖掘低回撤、高賠率的股票。估值評分模型主要分兩級指標體系，第一級主要為常用的三個相對估值指標（PS、PE、...[詳細] |
| 2025-04-30 分享者：ty6****11 作者：徐亮，林浩睿 評級： 頁數：20 頁 |
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華福證券-公募基金2025Q1季報解讀：在久期和資質中尋找平衡-250430
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| 公募基金2024Q4持倉信用債觀察 2025年Q1公募基金持倉債券的總市值規模穩定擴容，主要受到同業存單和國債倉位明顯提升的影響。繼2024Q4公募基金持倉債券總市值回升后...[詳細] |
| 2025-04-30 分享者：wd***d 作者：徐亮，陳鈺婷 評級： 頁數：13 頁 |
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中央結算公司-金融市場基礎設施原則信息披露報告：評估期間，二〇二四年度-250430
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| 評估范圍 本報告的評估對象是中央國債登記結算有限責任公司（“中央結算公司”）。該公司主要承擔債券市場中央證券托管機構（CSD）、證券結算系統（SSS）和交易數據庫（TR）職...[詳細] |
| 2025-04-30 分享者：ant****ai 作者： 評級： 頁數：124 頁 |
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國信證券-中長期純債基金季報分析：杠桿率穩定，規模下滑-250430
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| 債基個數：按照Wind的基金最新分類標準，截止2025年一季度末，發行在外的中長期純債基金共有2,067只，數量占據全基金市場的16.4%。據Wind可統計數據來看，一季度共發...[詳細] |
| 2025-04-30 分享者：dfa****dz 作者：陳笑楠，趙婧，董德志 評級： 頁數：13 頁 |
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國信證券-短期純債基金一季報分析：增配信用債，規模下滑-250430
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| 核心觀點 債基個數：按照Wind的基金最新分類標準，截止2025年一季度末，發行在外的短期純債基金共有358只，數量占據全基金市場的2.84%。據Wind可統計數據來看，一...[詳細] |
| 2025-04-30 分享者：lpe****py 作者：陳笑楠，趙婧，董德志 評級： 頁數：13 頁 |
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